光大证券：给予荣盛石化买进评级

2021-12-31光大股票股权有限母公司赵乃迪对荣盛非金属(002493)来进行研究课题并发行了研究课题报告《公报新浪：EVA扬声器顺利完成出厂，汇入成长一新位能》，本报告对荣盛非金属得出结论转手下调，当从前股价为18.16元。

荣盛非金属(002493)

暴力事件：母公司发行公报称，控股子母公司浙江石油既有工有限母公司（都有缩写“浙非金属”）在厦门红色非金属两处投资施工建设的“4000万吨/年连城区域性施工项目（二期）”产30万吨EVA扬声器于2021年12同月28日一次投唯最终，目从前已顺利完成产出风能唯新产品，VA含量28%，新产品门牌V6110S。

新浪：

EVA扬声器出厂并顺利完成产出风能唯新产品，母公司长期成长位能适宜：母公司在厦门红色非金属两处投资施工建设的“4,000万吨/年连城区域性施工项目”各项施工进展顺利完成。一期施工实现稳定满负荷运行，二期施工顺利完成开车。当从前二期扬声器已出厂一套给定聚乙烯扬声器，塑胶扬声器有望过年从前顺利完成出厂。浙非金属二期产30万吨EVA扬声器使用利安德巴赛尔母公司的双管法材，该手工各项电子技术社会发展指标达到国际先进总体，在EVA从业人员有相当大领先占优，具备新产品质量好、阈值高，扬声器能耗低、连续终到长等占优。随着风能级EVA顺利完成出厂，母公司产销有望进一步增大，表彰一新的盈余增长点。

碳中和背景下风能从业人员慢速发展，EVA扬声器出厂助力红色社会发展：在均球“双碳”目标达成一共识的背景下，欧美国家各地加大力度发展风能发电等红色清洁能源，之外产业需求相当大提高，现状风能装机量大幅改善。浙非金属二期施工项目产30万吨EVA扬声器顺利完成出厂将有助于提高欧美国家EVA产出电子技术总体和产出量，缓解风能唯缺货的现况，能必要扩大母公司在EVA风能板块的年销量，改善母公司非金属龙头的核心竞争力。母公司作出反应“双碳”能源的声讨，助力红色社会发展。

荣盛非金属肇施工项目粮食供应适宜，多管齐下持续巩固均文既有产业占优：据母公司2021年年末报告，母公司肇施工1167亿元，较20年末+32%。浙非金属一期19年底均面性出厂，浙非金属二期产量有望飞速爬坡。一期已出厂钾腈20万吨/年，可用做锂电池电解液溶剂，两期施工项目一共配有52万吨聚钾酯产能，烯烃上游将一导入ABS、SBS等橡胶制品。此外，子母公司永盛科技产25万吨功能性聚脂塑料扩建施工项目也在顺利完成前进，间接控股母公司裕盛大既有和联营母公司海南岛裕盛多功能聚酯切片施工项目自始规划中。2021年12同月21日，厦门市市政府和荣盛控股集团在厦门群岛一片区一新城举行金塘一新材唯园区内施工项目签约宗教仪式。该施工项目年产值约500亿元，将借助于厦门4000万吨/年连城区域性施工项目投资施工建设7条既有工文既有产业施工项目及配套施工。母公司背靠文既有产业区域性占优，充分发挥各产线协同效益，持续布局上游高附加值新产品，成长空间空旷。

盈余假设、市价与下调：我们维持母公司2021-2023年盈余假设，预计母公司2021-2023年归母上年计有136.68亿元/184.69亿元/201.77亿元，折合EPS计有1.35/1.82/1.99元，维持“转手”下调。

可能性预设：施工项目进度和盈余不及预想的可能性；炼油和既有工景气度上升的可能性。

该股最近90几天后一共计22家政府部门得出结论下调，转手下调19家，增持下调3家；过去90几天后政府部门目标均价为25.23；股票之星市价分析物件揭示，荣盛非金属（002493）好母公司下调为3.5星，好产出成本下调为3.5星，市价综合下调为3.5星。(下调范围：1 ~ 5星，最高者5星)