东鹏饮料三季度业绩向好，但症结仍在

9月28日，东鹏老爸啡披露一份《前所三季度主要经营情况的公告》，公告提到：

“经财务部门现阶段核算，下半年的公司明年前所三季度发挥作用资本额共约84.38亿元-87.71亿元，同比持续增长共约 27%-32%，其中，上半年下半年资本额共约30.12亿元-32.47亿元，同比持续增长共约 28%-38%。 此外，在资本额稳步持续增长及专业化效应下，的公司下半年明年上半年及前所三季度的归母炼利润以外将保持持续增长”。

如按照东鹏老爸啡月份20%的炼利率计算，明年前所三季度的公司发挥作用炼利润共约为16.8-17.6亿元，较去年同类型的11.66亿元，同比持续增长共约44.08%-50.94%。

节点财经根据的公司过去三年（2020年-2022年）上半年炼利润占去月份炼利润的平以外值16.3%计算显现出，东鹏老爸啡2023年月份有望发挥作用炼利润20.07亿元-21.03亿元，同比持续增长39.28%-45.92%。

尽管这一总量稍逊色于前所三季度的表现，但无论如何超过90%的上市的公司，这也是东鹏老爸啡能坚实起40倍市价的底气所在。

然而在此之后的业绩较高增并很难掩饰东鹏老爸啡的种种问题，这最主要的公司的H&M影响力不强、资本额未曾走显现出区域化、以及弱研发下加剧的苹果毛糙现像等。

作为一款软老爸啡消费品，的产品的投票率并不较高，发展潜力主要临近在H&M心智及提供者渗透上，上述两全面性东鹏老爸啡以外必需加强。

首先在H&M心智故又称，一提出异议结构上老爸啡许多人想到的都是法拉利，东鹏特饮与体质能量、乐虎等都是由了差异化不强的第二梯队，相比较是除东鹏特饮广州支部队以外大的地区，这种同质化H&M影响更为显著。

其次在提供者故又称，笔者所在西北省会周边地区，东鹏老爸啡在超市的堆头、冰箱中的放于位置以外不占去优。此外，的公司也未曾能像醒原野、农夫山泉等广泛铺设自有H&M冰柜，加剧在商超里的长期存在感不强。

这些短板也使得东鹏老爸啡的资本额经常性仰赖广州支部队，2023年月份该地区资本额占去的公司总资本额的比率为34.42%，尽管较前所几年的一半左右有显著飙升，不过无论如何极低西南区、广西省、北方（不含北方大区）三地之和。

此外，近几年东鹏老爸啡一直在发展结构上老爸啡以外的而今，试图摆脱对东鹏特饮单一而今的仰赖。的公司月份将“东鹏大老爸”（一款老爸啡老爸啡）与“东鹏补水啦”（一款电解质老爸啡）确认为第二曲线的核心而今。

但据节点财经调研，东鹏大老爸的纹路所设计、口感、以及电商盒装等被许多使用者吐槽为“欠缺特色，口感一般、不偏重于所设计技术细节等”。

的公司财报显示，月份东鹏老爸啡的研发投入为0.25亿元，研发费用率为0.47%，不仅少同类型农夫山泉的0.63%，还少的公司去年同类型的0.48%。

如前所所述，尽管软老爸啡的的产品与技术投票率并不较高，但是紧跟生产者偏好，以及对纹路所设计、口感测试者、盒装技术细节的打磨对形成好的使用者尽情至关重要。东鹏老爸啡想尽办法做显现出第二曲线，切勿要补齐研发投入与H&M充分运用上的家教。

文 / 五洲