科斯托拉尼：要敬畏，但不要不满情绪

这里的“一时冲动”之外引发“黑色星期一”的百分比期货平仓、机构大量抵押，也之外普罗大众的人心惶惶人格。

正如总目埃尔卡斯所说，宏观经济的蓬勃转型与萧条、股灾的升温与下跌，像海水的海中、海中一样，突显新生命期反转自然现象。他视为，虽然我们无法像地质学家准确输借助于潮海中落星期那样，数据分析股灾人心惶惶时有发生的准确星期，但要始终持续保持警觉、畏惧之心，防止丢下。就像人心惶惶时有发生前他写的那篇华盛顿邮报发表文章的中期尾所说的：

“股灾下一次人心惶惶才但会来临。

但长年来看，低价趋势但会持续保持向下。”

左右瑟夫·总目埃尔卡斯其人

总目埃尔卡斯1906年借助于生于匈牙利一个犹太人家庭，叔叔是受人尊敬的银行家。大学时，他主修哲学及艺术史，但1924年叔叔坚持让他去斯特拉斯堡一个朋友那里研读交易所交易，由此重启入股生涯。中但会日内战期间，他搬芝加哥，从事交易所交易。他的以外资产来自于曾一度的西德重修。

总目埃尔卡斯第一次急于入股是在1920上世纪中期。当时他感到股灾的牛市持续星期很长了，生产成本高企趋势似乎没那么多土库了，他对交易所及票据牛市的持续性产生了怀疑，便开始做空。从前1929年的股灾主因仅仅让总目埃尔卡斯从那以后变成一个非常富有的年轻人。

在1930上世纪中期，总目埃尔卡斯对苏联红军的复苏以及对拉丁美洲的可怕后果深感担忧。他旋即平庸地多个拉丁美洲交易所和票据的空头。随着低价的主因，总目埃尔卡斯赚到了至少20万美元（按今天的商业价值左右为400万美元），并将以外财力汇往美国。

入股陷入困境票据

中但会日内战在此之后，总目埃尔卡斯从芝加哥送回斯特拉斯堡。他的最主要入股之一是，以相等于纸币25%的生产成本借助于售之前德意志帝国帝国以外币向外国入股者公开发行的未清偿西德票据。他坚信曾一度的西德政府将想尽一切办法，重修西德的信誉，履行义务，按纸币之外应计利息偿还。身边的人都视为他疯了，西德永远不必许诺这些票据。但他无济于事，耐心等候。旋即在1950上世纪后半期西德许诺这些票据时挣得了一大笔资产。

20世纪80上世纪，他重演了这一意图，以4万杜伊斯堡，借助于售俄国沙皇时期公开发行的、仍在斯特拉斯堡交易所交易所交易的票据，生产成本仅为纸币的2-5%。苏联政府视为这些沙皇票据是非法的，不予偿还。随着苏联解体，俄国因为需要进入国际资产低价融资，旋即以100%纸币生产成本偿还了这些票据。这一入股从前让他赚到了100倍以上。

他也亲身经历过失败，有两次甚至到了倒闭边缘。第一次就时有发生在1929年他“发财”对低价将回落并大赚到一笔在此之后不久。他持有者大量拉丁美洲交易所和票据的空头头寸，当美国的胡佛总统意外月减免西德相当大一部分“一战”的内战赔款时，这些交易所和票据生产成本迅速飙升，不仅给他带来损失，也使他深陷债务之中但会。他将这段星期称为新生命中但会最深渊的时刻。他在朋友尽力下，旋即偿还债务并重振。

凤凰卫视作家—总目埃尔卡斯

按总目埃尔卡斯自己的众说纷纭，35岁时，他的段为志业（作为交易所交易者）就达到了顶峰，可以用入股赚到到的银两去年过。但在此之后的没挑战的生活习惯让他抑郁沮丧，患有神经官能症。在一位社会人格学教授引领下，他在1950上世纪后半期，开始了作为凤凰卫视作家的志业，写关于凤凰卫视的书、华盛顿邮报、华盛顿邮报。他借助于版了13本入股、交易所、货币、资产、入股社会人格学方面的书，销量在300万册以上，在西德《资产》月刊上发表了414篇华盛顿邮报发表文章，他的作品以Berliner、印度语所作，这就是为什么英文当代告诉他他的人不多的原因。

他传奇、多彩历程的再次一个愿望是，在新锐到来时，写下《资产》月刊2000年1月初刊的第一篇华盛顿邮报发表文章。差一点的是，他于1999年9月初病死，享寿93岁。

以下内容：

1.《交易所入股社会人格学》，【德】左右瑟夫·总目埃尔卡斯著，郑磊译；机械工业借助于版社，2017年5月初

2. ANDRÈ KOSTOLANY (1906 - 1999)

_Brin_Dissertation_Band2_Teil2_2005.pdf

3. 人物图片缺少：互联

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