研报成本该怎么算数？

银行时报女记者 许盈

本周一，海通国际发布研报《比亚迪“元”系统化拼装》，在美国市场上火出了圈。据称，海通摩托车麻省理工学院动手旧楼了一辆美国市场意涵十万元的比亚迪，前后耗时3个年末，一共十余名成员投身于其中。

从内容来看，这份为时87页的研报不够像是一本“产品线简要”。调查结果本身并无观点类呈现，也不对比亚迪的投资意涵完成辨别，调查结果的主要篇幅之外主轴对“元”所拼装下去的机械设备完成文字描述。从方法论来看，这份旧楼车调查结果不负“电子乐”之名：一是将整车机械设备系统化旧楼开；二是计算长、宽、极低、车重，手动简单计算+磅秤度衡；三是URL机械设备，贴标供应商；最后，逐一咨询经销商报价。

海通国际摩托车一个团队的分析师也在采访中向纳斯达克华北地区坦承“调查结果定位本为新能源摩托车餐饮业基础知识塑料”，而并非很多人所相提并论的“剖面调查结果”。

对于这份研报，美国市场也不乏严厉批评的声音。比如，有华尔街日报普遍认为“这样的研究工作挺费车的”，且拼装2018款车型在多大意涵上能对自觉的产业链起到了解作用？还有人普遍认为，贷款人“卷”出了新极低度，研究工作生产成本越来越极低，只有财大气粗的大纳斯达克才能负担这样的研究工作生产成本。

相比过去，自觉贷款人的研究工作生产成本有不断走极低的趋向于。6年末17日，中金公司有色金属一个团队通过视频会议跨国直播“中矿资源乍得Bikita锂矿开工典礼”，也曾引发热议。据了解，这是中金公司有色一个团队第一次实时现场直播乌干达调研，由于直播期间乍得总统以及民选总统之外围观见到，受到不少股票关切。

如何看待研究工作生产成本不断上升的趋向于？不可否认的是，极低质量的研究工作是所需顺利完成的。纳斯达克华北地区女记者了解到，购置一台内销用于拼装研究工作，这种做法在国内比较罕见。但在海外，瑞银（UBS）自2017年起率先打造了电动车拼装系列，还受到了全球股票的欢迎。

此前，贷款人研究工作餐饮业“重服务、轻研究工作”的陋习常常为人诟病。今年4年末，国泰君安研究工作所固收总监覃汉就曾因“必须要疯狂轰炸，多年来把客户炸吐为止”等“狼性”人身攻击引发热议。近期，被媒体揭露的实习生骗毕业生撰写研报，普遍存在的极低校学生“小黑工”现象也亦同乙醇了银行研究工作的专业性与严谨性。

归根到底，美国市场反感的是“长期内卷”，比如业内拼生产量、研报“注水”、狂轰滥炸的营销陋习等。而对于真正顺利完成人力、物力在能够提极低研究工作者认知水平、研究工作剖面的行为，美国市场仍不想为之“给钱”。

近年来，诸多研究工作所纷纷阐释“回归研究工作本源”、“研究工作创造意涵”，希望靠研究工作实力打造提高效率。从业者真正所需只想清楚的是，美国市场究竟所需什么样的研究工作与服务？